世界各富裕大國可能需要數十年才能清償債務,這些債務的規模為二戰以來前所未有。本周舉行的八國集團會議,各國政治成本的不斷增長將赤裸裸的暴露出來。
  
國際貨幣基金組織預測,由於救助銀行以及減緩衰退的步伐,將會使政府債務占GDP的比重在2014年上升到114%,超過各主要新興經濟體經濟總量的35%的三倍。

債務的上升已經嚴重損害了工業國家的經濟政策的權威性、貨幣安排以及溫室氣體排放削減戰略。甚至有些G8國家的官員承認這個組織已經失去了其在世界衰退中所扮演的角色。

工業國家始終被以下糟糕的狀況包圍:2009年美國財政赤字達到GDP了13.6%,二戰以來無人能及;日本第一季度14.2%的經濟萎縮也是二戰以來最嚴重的;2009年初前三個月,德國的出口額度下降了自1970年以來最深的幅度。

相對於發達國家糟糕的經濟狀況,新興發展中國家全球股票市場資本總額從2007年的15%上升到24%,這主要靠投資者將資金投入到最快速的經濟增長國家。中國人民銀行研究局局長張建華在本月的中國金融雜誌上說道:「儘管全球經濟萎縮以及國內需求增長的不確定性,中國經濟的復甦將會繼續。」

有國家關於替代美元作為貨幣儲備的呼聲越來越高,新興市場決策者並不完全苟同這種意見。中國外交部長助理何亞飛在7月2日宣稱,美元將會保持其統治地位「很多年」。

但奧巴馬的顧問Laura Tyson認為,二月份通過的7870億美元的經濟刺激計劃額度「有點太小」,現今的計劃「將會產生積極的影響,但是實體經濟就像一個重症病人」,刺激計劃應該在第三和第四季度產生更大的效果。而兩天以前,副總統Joe Biden以及總統經濟顧問Austan Goolsbee,認為現在突出另一次經濟刺激還不太成熟,因為現在的額度已經足夠應對了。

這說明美國正在醞釀第二次經濟刺激計劃,但是這部分資金怎麼解決,很簡單,政府繼續借貸。

事實上,新興國家借貸給發達國家解決本國經濟問題已經不是第一次,這造成的結果就是,發達國家借債規模越來越大,新興經濟體必須不斷的買進他們國家的政府債券。究竟發達國家何時才能還清貸款,沒有人知道。

在這種情況下,長期來看,美元地位的衰落是不可避免的,但短期由於各發展中國家仍然不能放棄美元貨幣體系,使得美元有所支撐。

在最近幾天的美元走強以後,回調不可避免。在商品市場連續下跌之後,市場的多頭也會趁機反彈一下。因此,短期來看,原油與黃金還會反彈。