港股由4月中至今調整幅度大約13%，但很多二線藍籌國企及中小型股份，動輒大跌超過30%，簡直可稱之為「小股災」。在跌市中估底並非明智之舉，但始終股市不會無止境地下跌，密切留意一些業務相對穩健，調整幅度又深的大型二線股，待大環境回穩後買入，是現階段最重要的工作。華潤電力（0836）、嘉里建設（0683）、神州數碼（0861）、中銀香港（2388）及創維數碼（0751）均值得留意。

反覆市中，中資公用股成為資金流向對象，華潤電力（0836）便是其中一員。在電力股中，潤電的質素較佳，可看高一線。

內地推宏調措施，但大型電力股的借貸能力仍高。潤電最近便計劃籌集一筆約10億元4年期的銀團借貸款，獲批的機會相當高。而且，潤電於年內，亦藉著在內地發行38億元人民幣10年期公司債券，集得資金。

潤電的財政狀况較佳，令公司財務彈性較大。正如韓資券商未來資產（Mirae Asset）早前預測，潤電的淨負債比率將於2010年度下降至82%，遠低於行內平均189%。較低的借貸比率，將減輕潤電的利息負擔，日後若出現新的發展機會，潤電亦有空間彈性去參與。

華潤電力近期盈利大幅改善，集團去年共錄得53.17億元人民幣，按年增長2.1倍，盈利能力較其他電力股為佳。而且，潤電的新電廠陸續落成，加上經濟活動漸見恢復，令到發電量亦有所增長，集團最新公布，首4個月累計售電量達到2900萬兆瓦時，較去年同期增長43%，其中4月份售電量達703萬兆瓦時，按年上升近38%。Mirae Asset指出，在潤電發電量佔超過一半的江蘇及廣東省，按月發電量正在增加。

潤電旗下的新能源業務，未來或可成為推動股價的動力。集團早前發出公告指已獲監管機構批准於多個地點建設風電場，亦擁有在建的水力發電項目，並研究增加新項目，這些業務均有潛力分拆上市，刺激股價。以上周四昨天收市價15.74元計算，預測市盈率12.3倍，理想吸納位在15元水平。