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稅貸也是一種借錢選擇

坊間的貸款產品種類繁多，稅貸、私貸、信用卡現金透支等，各有不同的特色，如何揀選最抵、最適合自己的產品很考工夫。怎樣借貸最精明？稅貸是否借錢之選？又有甚麼地方需要注意？兩位金融專家在此為大家出謀獻策。

美國萬利理財亞太區總裁張佩儀指出，市場上的貸款可大致分為五種，分別是樓宇按揭、稅貸、私貸、銀行貸款及信用卡透支貸款。樓宇按揭因有資產作抵押，故息率必然會最優惠，介乎於2至2.5厘。而稅貸的息率約為3至5厘，是另一優惠之選。私貸的息率則較高，大概7至12厘不等。至於銀行貸款及信用卡貸款，既不需要入息證明，也不要求資產作抵押，所以息率最高，主要作為週轉之用。

樓按最慳息宜首選

若要借貸，可考慮樓宇按揭及稅貸，應避免相對較高利息的私貸及信用卡透支貸款。張佩儀稱：「樓宇按揭一定是最便宜的貸款，應先選擇樓按，再考慮其他貸款。以我一位客戶為例，他借了30萬元讀書，可分五年攤還，年息為10厘。由此計算，他每月的供款高達5,500元。既然他持有物業，我便提議他把物業加按，息率可降至2.5厘，再加上其樓按的供款期長達25年，每月的供款便能大減。之後他便加按，借入50萬元，30萬元先行交還上述私貸，餘下20萬元作備用現金。」

留意稅貸雜項開支

稅貸亦是另一借錢之選。創盛理財董事陳寶琪表示，現在的稅貸選擇可謂五花八門，借貸者需比較各銀行的實際年利率，因有些稅貸計劃雖標榜零利息優惠，但其實未有計算手續費或利息回贈等雜項開支。以借貸5萬元為例，假設還款期為12個月，每月本金為4,166元，借貸人士要在本金上加上利息及手續費，知道每月供款的實質金額，得出實際年利率，才能比較不同銀行的稅貸計劃。

另張佩儀提醒借貸人士要審視自己的貸款需要，市場上稅貸計劃的息率，會因借貸金額不同而有所調節，借貸金額愈大，息率則愈低。她續建議，借貸者選擇12個月的還款期，應盡量避免把貸款帶到下一年度，因下年仍需要交稅，便會影響下次稅貸的信貸評級。

她又指，借貸者要審視個人還款能力，因逾期還款將要罰息，另亦要考慮借貸的目的及用途，不少客戶在推銷員的游說下借了一筆貸款，但放置多月都沒有使用，卻白付利息，相當不值。

過往的客戶大多借稅貸用作投資，然而近期市況波動，她提醒借貸人士需評估自己所能承擔風險。借貸的目標要清晰明確，否則客戶可能未「得」先「失」。

怎樣借錢才最精明

踏入交稅季節，貸款需求自然上升，但市場上的貸款品種之多，令人眼花繚亂。怎樣借貸才最精明？稅貸是否借錢之選？有甚麼地方需要注意？兩位金融專家在此為大家娓娓道來。

美國萬利理財亞太區總裁張佩儀指出，市場上的貸款可大致分為五種，分別是樓宇按揭、稅貸、私貸、銀行貸款及信用卡透支貸款。樓宇按揭因有資產作抵押，故息率必然最優惠，介乎2至2.5%。而稅貸的息率約3至5%，是另一借錢之選。私貸的息率則較高，介乎7至12%不等。至於銀行貸款及信用卡貸款，既不需要入息證明，也不要求資產作抵押，所以息率最高，主要作為現金週轉之用。

零利息掛帥留意手續費

因此，若要借貸的話，可考慮樓宇按揭及稅貸，盡量避免相對較高利息的私貸及信用卡透支貸款。張佩儀稱，「毫無疑問，樓宇按揭是最便宜的貸款。以我其中一位客戶為例，他借了30萬元讀書，分五年攤還，息率為十厘。由此計算，他每月的供款高達5,500元。既然他有物業在手，我便提議他把物業加按，息率可降至2.5厘，加上其樓按的供款期長達二十五年，每月的供款便能大大減少。之後他便加按，借入50萬元，其中30萬元先行交還上述私貸，餘下20萬元作備用現金。」

除樓按外，稅貸亦是另一借錢之選。創盛理財董事陳寶琪表示，現在的稅貸選擇五花八門，借貸人需比較各銀行的實際年利率，因有些稅貸計劃雖標榜零利息優惠，但其實未有計算手續費或利息回贈等雜項開支。

以5萬元借貸為例，假設還款期為十二個月，每月本金雖僅4,166元，但借貸人要在本金上加上利息及手續費，計算出每月供款的實質金額及實際年利率，才能比較不同銀行的稅貸計劃。

額大息愈低供款勿逾年

另外，張佩儀提醒借貸人要審視自己的貸款需求。市場上稅貸計劃的息率，會因借貸金額不同而有所調節，月薪四倍與月薪八倍的稅貸貸款，其息率自然有分別，借貸金額愈大，息率則愈低。若借貸人屬公務員或專業人士，銀行或有優惠利率提供，宜先向各銀行查詢。

她建議選擇十二個月的供款期，避免把貸款帶到下一年度，因下年仍需要交稅，故會影響下次稅貸的信貸評級。借貸人勿拖欠信用卡卡數或多次借錢，否則會影響貸款利息，增加借貸開支。

她補充，借貸人要審視自己的還款能力，因逾期還款將要罰息，亦要考慮借貸的目的及用途。不少客戶在推銷員的游說下借了一筆貸款，但放置多月都沒有使用，卻白付利息，相當不值。過往客戶大多借稅貸用作投資，然而近期市況波動，她提醒借貸人需評估自己所能承擔的風險。因此，借貸的目標要清晰明確，否則只會未「得」先「失」。

新貸款借錢增速降

在監管機構高度關注之下，本港銀行近兩月的新增貸款增長已有放緩迹象；不過，金管局副總裁阮國恒認為，經過首季新增貸款年度化增長達29%後，本港的貸款額基礎已經極大，而在此之上仍錄得每月按月逾1%的增長，顯示貸款增長速度仍然過快。

本港6月及7月的新增貸款及墊款額按月分別增加1.7%及1.5%；盡管升勢似已稍為放緩，但阮國恒表示，以年度化計算，貸款增長仍達到18%以上，「年初已經借了那麼多，在這樣的水平之上，仍可以錄得1.5%的按月增長，其實很快。」

阮國恒表示，雖然本港銀行有因為流動性問題，重新為企業貸款定價或會導致需求下跌，但整體貸款額仍在上升，當局會密切留意情況。

對於有企業形容目前銀行借錢趨向「手緊」，他認為是與外圍經濟風高浪急有關，「其實都是相對的，幾個月前銀行還在鼓勵客戶借貸，現在外面情況這樣，銀行自然會審批得更謹慎，企業又會覺得銀行借錢手緊了。」

除了對企業貸款重新定價外，銀行按揭息率亦一加再加，昨日又有滙豐上調按揭息（另有相關報道——「滙豐中銀加按息業界料跟」，詳見A6版）。阮國恒認為，樓市成交近月的確稍為降溫，但對於銀行仍要在高樓價的情況下做按揭生意，當局始終感到憂慮，因樓價若大幅調整，銀行將要承受較大風險。

對於金管局會否再度「出招」，包括嚴控二套房以上按揭貸款等，阮國恒表示會在適當時候推出措施。他續稱，當局在6月推出指引，要求銀行檢討對等二套房以上按揭的審批准則時，曾向銀行提出可參考的方向，包括下調借款人的按揭成數10%，或要求借款人存入一筆足以應付一年樓按供款的款項等。

另外，歐洲債務危機觸發金融市場動盪，阮國恒表示，看不到歐洲銀行在亞洲或香港拆借額度有大幅增加，亦沒留意到它們較其他銀行難借錢，或者息率有大幅上升。

阮國恒續解釋，在金融海嘯後，歐美銀行在同業拆借市場「已無長錢可借」，大部分貸款的期限僅為隔夜或者一天，因此信貸風險已較小。

阮國恒並認為，五大央行聯手推出3個月美元信貸額度，對歐元區銀行的流動性有積極幫助；由於當地銀行以往從歐洲央行借來歐元後，往往要兌換成美元使用，一旦掉期市場如海嘯時期般失效，銀行便會出現流動性緊張，而央行美元借貸則可避免此情況發生。

債務危機蔓延歐銀行難借錢

對於有傳歐資銀行收緊在港信貸，金管局發言人表示，並不察覺到銀行主動地（actively）收縮貸款，重申金管局會密切關注同業拆借市場情況，市場現時的營運仍維持平穩。

根據金管局的數字，包括港幣及外幣，截至3月底，香港對歐洲債務總額為8,646.16億元，佔總對外債務總額3.3萬億元約26%，足見歐洲是海外資金的主要來源地之一。若以銀行總資產計算，相等於6%左右。

一澳資銀行貸款部主管指出，相對於美資銀行，歐洲銀行更活躍於貸款市場，但近期已轉趨沉寂；又指即使他們願意借貸，但市場憂慮歐債危機令他們的融資成本大增，打擊銀團市場。

他表示：「今年以來，歐資銀行的融資成本約100點子（100點子等於1厘），過去一周已經升至200點子，雖然境況仍未達致雷曼倒閉時般惡劣，但情況的確令人關注。」

發展商借錢難投地反應淡

有銀行家談及發展商對最近一次九肚山賣地反應冷淡，認為亦與資金問題有關。該次賣地最終由嘉里（00683）、信和（00083）和萬泰合組財團以底價投得。「投標不踴躍可聯想好多原因，包括政府推出不少地皮，又或發展商對樓價前景看淡，亦可能反映發展商向銀行借錢已不如以往般容易。」他續說：「以前3個發展商夾份，多為避免將地價投得太高，不如合作投標或可取得雙贏。但這次或反映發展商考慮到，3個發展商加起來有實力，貸款議價能力較佳。」

新一輪歐債危機再現，令大批內地企業以「內保外貸」形式在港借貸令銀根抽緊的情況雪上加霜。惟溫兆華認為各國化解危機的能力應較08年金融危機為佳，但問題解決可能曠日持久。

信用卡預支借錢

被問到需要臨時支付1000美元時，大部分美國人會說，他們需要借錢。

英國「每日郵報」（Daily Mail）報導，美國全國信貸諮詢基金會（NFCC）進行的1項調查發現，64%的美國民眾手邊沒有足夠現金，支付這項緊急花費金額。

報導中說，僅36%的人表示，他們的預備基金可應付1000美元的不時之需。

接受調查的另外2700人說，他們不是利用信用卡預借現金，就是用其他方式借錢。

這個設在華盛頓的非營利組織發言人康寧漢告訴美國有線電視新聞財經網（CNN Money）：「這很驚人。對於那些已透支的消費者，突如其來的開銷可能真正會讓他們陷入財務困境。」

這篇報告指出，數百萬美國人每天過著沒有財務安全保障的日子。

單在2008年造成逾11兆美元損失的房貸和金融危機，使得大批人負債，並面對房屋遭法拍威脅，以及在高失業率情況下找工作。

康寧漢說：「沒有適當儲蓄，消費者碰到緊急情況時，只有糟糕的解決辦法可選。」

遇到那種情形時，17%的受訪者說，他們會向親友借錢。

另有17%的人說，他們為了騰出資金，會忽視其他金錢義務，像是信用卡帳單或抵押貸款。

12%的受訪者則說，他們會出賣或典當資產來湊1000美元。

有9%的人說，他們需要貸款；另有9%的人則說，將會利用信用卡預借現金。

康寧漢並說：「選擇其他方式而非仰賴儲蓄應急的做法，應該被視為警訊。」

借錢違約的風險

「埃瘋」熱賣，蘋果公司豬籠入水，迄今擁有的現金及有價證券總額已達到七百六十多億美元，多過美國政府的七百三十七億美元。老師們教「富可敵國」這個成語時，不怕沒有新例子了。

這一個「富可敵國」，也極具諷刺意味。對企業來說，七百多億美元無疑是一筆巨額財富，對於一個欠下十四萬億美元債項的國家來說，口袋中裝着可憐兮兮的七百多億美元，本應有「囊空羞澀」之感。但美國人卻不以為然，時至今日，兩大政黨仍為提升債務上限問題爭論不休，華府官員明言目前還不能對中國承諾「美元債務不會違約」。

世銀行長佐利克一矢中的指出，在歐洲面臨財政困難、日本努力走出地震影響時，美國卻在債務問題上「玩火」，令發展中國家感到心寒和困擾，隨時可能釀成國際災難。俗語話，皇帝唔急太監急，當前的美國債務危機，竟是國外債主心急如焚，國內政客繼續玩嘢，債台高築的政府不負責任，拋出隨時賴債的言論。

不過，中國作為美國的最大債主，不管心寒還是困擾，仍要乖乖購買美國國債，而美國政客玩火之餘，最終亦會通過增債協議。都知美元擁有儲備貨幣的地位，就算真要還錢，也不過開動印鈔機罷了，毫無難度，根本不存在甚麼違約風險。只要債主願意繼續借錢，美國自然多多益善。

說來說去，最難堪的根本不是美國，反是中國這個債主，不管美國國債貶值還是狂印鈔票，中國都無可避免成為冤大頭。

太古恒地組銀團「借錢」

息口掉頭回升初期，地產財團把握最後「借平錢」機會，消息指太古加碼籌組90億元的5年期俱樂部貸款，恒地（0012）亦擬籌組50億港元的5年期銀團貸款。銀行界指出，隨本港資金日漸收緊，加上早前的貸款到期，「大孖沙」紛紛趁息口再上揚之前出動「撲水」。

所謂俱樂部貸款，是指銀行業組織協調多家會員單位參加，根據統一簽訂的銀企協議，按約定的貸款條件、期限、利率等向企業提供融資的貸款方式。

太古加碼籌90億

彭博報道，原計劃籌組60億元俱樂部貸款的太古，由於反應熱烈故加碼至90億元，貸款利率為本港銀行同業拆息利率（H）加95點子（100個點子為1厘），即實際利率為1.15厘。而年內第2次自行籌組銀團貸款的恒地，今次貸款利率為H加75點子，全包息率為95至96.5點子。今年1月，恒地亦自組100億元3年期銀團貸款，全包息率80點子，不足半年貸款利率已上調兩成。

銀團：憂日後難取資金

亞太區貸款市場公會副主席、中銀國際董事總經理兼槓桿及結構融資部主管溫兆華表示，市場對港元需求急切，企業在考慮到未來供應減少、息率上升之前，都會揀選較好時機進行再融資，而且部分在2008年金融海嘯前敍造的銀團貸款，亦日漸到期。

另一名銀團貸款業內人士指出，「大孖沙」根據經濟周期衡量借貸時機，「即使市況未很清晰前，已紛紛走來借錢，因為他們認為之後時間會較難取得資金，現在正是利率剛剛調頭的階段，只要貸款之後再做利率掉期，就可以鎖定利率風險。」隨本港地皮的拍賣價屢創新高，他相信地產商更熱中於增加手頭靈活資金。

借錢要弄清楚原因

甲整天為錢發愁，明明沒有不良嗜好，收入不俗，卻要節衣縮食。

也許甲需要「樹洞」說出憋在心裏的委屈，自己說出「赤貧」原因是父母欠債，由於不同住，甲不知道父母為何欠債。

有些父母對某個孩子偏心縱容，經常要其他子女的錢，然後供給偏愛的孩子揮霍，對全家成員都沒有好處，錯得不得了。

甲沒有兄弟姊妹，顯然不是這問題。甲的父母起初要求幾萬元，後來是幾十萬，甲沒有能力給他們錢。無論怎樣問，甲的父母都不說原因，不知是被人騙財，還是投資失敗，抑或桃花劫，總之，父母不說，甲無從知道。

甲拒絕給錢，甲父母透支信用卡，還要是最蠢那種，每次透支少許金額，不知道每次都要付最低手續費，信用卡利息連手續費令欠債愈滾愈大。

朋友可以割席，夫妻可以離婚，但甲不能跟父母脫離關係，也不能讓父母為欠債做傻事，最終承擔欠債，分期攤還。甲的父母誓神劈願不再要錢，但始終不知借錢原因，這種困擾非常可怕。

乙有天說最尊敬的長輩又開聲借錢，我說那是無底深潭，不應再借。乙說一直視那長輩為半個爸爸，我說就算是整個爸爸，都要視乎自己的能力才去幫人。如果沒有能力就去拯救墮入深淵的人，只會被人拖落去，齊齊掉進深淵。

中小企借錢危機

人工漲、匯率漲、原材料價漲；用工荒、用電荒、資金短缺……嚴峻的外部環境令內地的中小企業陷入嚴重的生存危機。中國中小企業協會副會長周德文用「危在旦夕」來形容現時中小企的現狀。全國工商聯第一副主席全哲洙甚至預測：估計8月左右就有一批企業開始死去。

貸款無門只能借貴利

造成中小企生存危機的原因十分複雜，有全球金融危機以來外部環境變化的影響，也有中國自身經濟發展、經濟政策的影響；有人工上漲、匯率上漲、原材料價格上漲、用工荒、用電荒、資金短缺等外在因素，也有企業自身的問題。

著名財經評論人朱大鳴認為：政府緊縮的貨幣政策，增加了企業成本，製造了資金鏈危機。他援引中國人民銀行溫州市中心支行的一次調查指出，溫州各大銀行貸款利率全面上浮了30%到80%。即便如此，也只有少數企業能拿到，更多貸款無門的企業只能向民間借貸，目前溫州地下融資的規模已突破1800億。他警告，政府貨幣政策一收再收，人民幣升值壓力更大，民企貸款無門，高利貸肆虐，民企將紛紛倒閉，也給就業造成極大威脅。

訂單未做已經虧本

不借錢開不動機器，借錢又還不起利息。浙江德馨服裝加工廠總經理張振超直言：「原材料上漲很厲害，用工成本也增加，利潤愈來愈少。」他說，去年棉布價格漲了50%左右，今年還在繼續漲，「往往一批訂單還沒開始做，就發現我們已經虧了，因為原材料漲了價。」

除了原材料，用工成本也大幅上漲，以民企重鎮溫州為例，自春節以來，當地企業加薪已逾30%。而自從2005年匯改至去年底，人民幣兌美元升值累計已超過24%。在此背景下，銀根緊縮將成壓垮中小企的最後一根稻草。

中小企在中國經濟社會中具重要地位，目前企業數量超過1000萬家，佔內地企業總數的99%，提供了近80%的城鎮就業崗位。因此，其生死存亡絕非小事。

香港銀行不再爭相借錢

美國聯儲局局長伯南克表明沒有加息時間表，令黃金和美股做好，但香港受銀行收緊銀根憂慮影響，頗有斯人獨憔悴之歎。

港元跟美元掛鈎，港息本來很難獨自上升，市場擔心香港銀根收緊，一來是內地貸款需求增加，令到信貸增長加快，未來銀行放款可能要減速；二來是水浸情況不再，貸款利息會上升。

內地企業來港借錢，在去年下半年已經出現，到今年益發明顯，惹起了監管機構關注，市場人士擔心要「閂水喉」，從另一個角度看，卻代表銀行生意好轉。問起銀行界人士，他承認銀行界生意好轉，故此現在不再如以往爭住借錢，這幾年銀行用拆息做基準提供按揭，基本上得個做字，最近稍為上調按息，利錢雖然不算厚，總算是有利可圖。

本地銀行提供貸款給內地企業，有人擔心風險高，銀行界人士話，內地現在求財者眾，有條件揀客，故此貸款多要求有抵押揸手，故此除非出現估計以外的變化，否則不必過分擔心風險。

今年頭一季，銀行貸款增長接近三成，幅度為近年少見，由於存款利息未見大增，銀行多做生意之餘，息差同時擴闊，賺錢應該不俗，可惜港股受制悶市氣氛，否則本地銀行股可以是低撈之選。